继对承德钒钛(600357.SH)的整改公告提出质疑后，业内人士再次对公司的2007年年报和2007年三季报的现金流量表提出疑问。

　　“在承德钒钛2007年年报和三季报的现金流量表中，‘购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金’，母公司报表和合并报表的数值都出现了异常，三季报的数值居然比年报的多。”一位长期关注承德钒钛的分析师对记者表示。

　　会计科目数值“异动”

　　承德钒钛的2007年三季报显示，母公司的“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”数值为167285.99万元，而这个科目的数值到了2007年年报的时候，却锐减为89781.45万元。也就是说，在承德钒钛母公司财务报表中，“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”这个科目在2007年报的时候比三季报的时候少了约77504.54万元。

　　同样的问题也出现在了承德钒钛的合并报表之中。承德钒钛2007年三季报显示，合并报表的“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”数值为167285.99万元，而这个科目的数值到了2007年年报中，却锐减为89836.81万元。也就是说，在承德钒钛合并财务报表中，“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”这个科目在2007年年报的时候比三季报的时候少了约77449.18万元。

　　“按照常理，‘购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金’这个科目的数值应该是年报比三季报要大，但是，承德钒钛却恰恰相反。”上述分析师提出疑问，除非承德钒钛在前三个季度购买了大批货物，但在四季度又退货了，但是，数额高达8亿的退货，几乎没有可能出现。

　　一季业绩反常

　　那么，出现这种情况是什么原因？

　　“承德钒钛在2007年四季度在压缩利润，所以，这有可能是公司在调整利润表的同时，也在调整现金流量表。”上述分析人士认为。

　　承德钒钛2007年年报显示，公司去年实现营业收入146.09亿元，同比增长73.79%，但利润总额4.78亿元，同比增长仅5.57%，每股收益0.44元，这比众多分析师预测值0.60元减少近30%。

　　不过，一位投资者表示，去年四季度，整个钢铁业景气度环比大幅增加，承德钒钛主营产品螺纹钢和线材价格涨幅惊人，远远超过原材料涨幅，同期其他长材公司的业绩都大幅增长，而且，今年以来，钒价也暴涨，但公司一季报却这么差。

　　而且，承德钒钛主产品长材(螺纹钢和线材)涨幅最大，但其去年三级螺纹钢的毛利仅5.39%，而同期，与其生产规模相当的三钢闽光，螺纹钢毛利达12.04%，唐钢股份螺纹钢的毛利为11.35%。

　　基于以上原因，上述分析师认为，“由于会计做账是一个系统工程，可能每个数据都要做出调整，所以，不排除公司在调整现流量表的时候出现了疏漏。”